Громыко А.А. ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ БИЗНЕСА КОМПАНИИ
04.02.2020, 11:01

Аннотация: в данной статье рассмотрен затратный подход оценки стоимости бизнеса, отображены факторы стоимости с точки зрения эффективности управления, определены стратегии максимизации отдачи на вложенные средства.

Abstract: in this article the cost approach of business valuation is considered, the cost factors from the point of view of management efficiency are displayed, the strategies of maximizing the return on invested funds are defined.

Ключевые слова: оценка бизнеса, затратный подход, балансовая стоимость, рыночная стоимость, ликвидационная стоимость, стратегии развития.

Keywords: business valuation, cost approach, book value, market value, liquidation value, development strategies.

Согласно современным условиям формирования рыночных отношений необходимость оценки бизнеса постоянно повышается. Данный процесс предполагает целенаправленную процедуру установления стоимости объекта в денежном выражении. При этом должен учитываться будущий и реальный доход компании, полученный ею от осуществления деятельности в конкретный момент времени [4].

Оценка бизнеса необходима при оценке рыночной стоимости собственного капитала закрытых предприятий, а также эффективности имущества, находящегося на балансе компании.

Процесс оценки осуществляется при наличии оцениваемого объекта и оценивающего субъекта. Субъектом оценки выступают профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками. Объектом оценки является любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен его владелец. Это может быть бизнес, компания, предприятие, фирма, банк, отдельные виды активов, как материальных, так и нематериальных [2].

Рассмотрим один из основных процессов оценки стоимости бизнеса на основе затратного подхода. Затратный подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек.

 

В результате этих факторов перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия [3]. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

В рамках затратного подхода выделяют два основных метода: метод стоимости чистых активов и метод ликвидационной стоимости [5].

Применение методики определения стоимости чистых активов целесообразно в том случае, если компания обладает значительными материальными и финансовыми активами. Оценка методом чистых активов проводится в несколько этапов. На первом этапе оценивается имущество предприятия по обоснованной рыночной стоимости. Затем выявляются и оцениваются нематериальные активы, а также определяется рыночная стоимость финансовых вложений, как долгосрочных, так и краткосрочных. На следующем этапе товарно-материальные запасы переводятся в текущую стоимость, оценивается дебиторская задолженность и расходы будущих периодов. На завершающем этапе обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость и определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.

В рамках оценки бизнеса при использовании метода чистых активов традиционный баланс предприятия заменяется скорректированным балансом, в котором все активы, а также все обязательства показаны по рыночной стоимости.

Метод ликвидационной стоимости основан на определении разности между стоимостью имущества, которую собственник предприятия получит при ликвидации предприятия и раздельной продаже активов на рынке, и издержками на ликвидацию.

Ликвидационная стоимость представляет собой рыночную стоимость объекта оценки за вычетом всех затрат, связанных с его реализацией и после расчетов со всеми кредиторами. Ликвидационная стоимость может быть разной в зависимости от того, является ли продажа срочной или она происходит в обычном порядке. В последнем случае ликвидационная стоимость будет близка к реальной рыночной стоимости за вычетом затрат [1].

Стоимость любого бизнеса зависит от разнообразных факторов, и, с точки зрения эффективности управления, первостепенное значение имеет задача определения приоритетов.

Внутренними факторами, влияющими на стоимость, могут выступать: темпы роста продаж продукции компании; темпы роста основных статей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках; темпы роста чистой прибыли; норма доходности собственника (акционера, инвестора).

Внешними факторами, влияющими на стоимость, могут выступать: уровень инвестиционных, маркетинговых, финансовых, производственных и организационных рисков компании; изменение налоговых ставок; изменение политической ситуации; появление новых конкурентов.

В зависимости от того, на какой стадии жизненного цикла находится компания, она использует различные стратегии максимизации отдачи на вложенные средства.

Таким образом, управление стоимостью компании с целью ее увеличения в долгосрочной перспективе позволяет в максимальной степени удовлетворить интересы собственников, определить оптимальные стратегические направления своего развития и выработать систему управленческих мер, способствующих достижению поставленных целей.

Список литературы

1 Галасюк В. "Об определении понятия ликвидационная стоимость"- М.: ИНФРА, 2005. .

2 Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. - М.: ИНФРА-М, 2005.

3 Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия. М.: ИНФРА-М, 2010. – 196 с.

4 [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://nca.by/rus/analis/service/business. – Дата доступа: 04.11.2019.

5 [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.business.ru/article/1143-otsenka-stoimosti-biznesa-predpriyatiya-metody-podhody. – Дата доступа: 04.11.2019.

 

Конкурсы для педагогов

Конкурсы для студентов

Конкурсы для школьников

Всероссийские конкурсы

Олимпиады

Всероссийские олимпиады

Международные олимпиады

Научные конференции

Всероссийские конференции

Международные конференции

Категория: Global Sceince - 2019 | Добавил: POLEVGVIK | Теги: олимпиады, Международные олимпиады, всероссийские конкурсы, конкурсы для студентов, Всероссийские конференции, конкурсы для педагогов, всероссийские олимпиады, Научные конференции, Конкурсы для школьников, Международные конференции
Просмотров: 104 | Загрузок: 0 | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
avatar